随(suí)着3月进出(chū)口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chúna的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)碱出(chū)口(kǒu)16a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海外其(qí)他地区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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