公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比20明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了22年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xi明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了āo)费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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