随着公募(mù)基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导(dǎo)体和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会(huì)继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的(de)优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等(děng)人也发布了(le)一季报(bào)，均(jūn)谈(tán)到了自己(jǐ)对AI大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水领域的(de)密切(qiè)关(guān)注(zhù)，但(dàn)观(guān)点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基(jī)金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持(chí)有、银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季(jì)度小(xiǎo)幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心选(xuǎn)一年(nián)持(chí)有A，较(jiào)去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A 则在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去年(nián)底加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提(tí)高了港股(gǔ)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中(zhōng)小盘为(wèi)例，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山办公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)，截至一季(jì)报，该基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测电子(zi)，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分(fēn)别(bié)持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了(le)自己对市场的(de)看法，基(jī)金(jīn)君为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的(de)利益共同点变(biàn)多(duō)，国(guó)际形势相对之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又(yòu)一(yī)革命性(xìng)的(de)技术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再度提(tí)速(sù)。在景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复(fù)的力度(dù)，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更多地关(guān)注利空。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在市场对(duì)于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一个(gè)下(xià)跌板块(kuài)的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年(nián)的(de)消化后，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远(yuǎn)在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的(de)股票仓位(wèi)从去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信澳新能源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季(jì)度(dù)增(zēng)持璞泰(tài)来，较(jiào)去(qù)年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅度最大(dà)的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技为(wèi)“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对(duì)爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度(dù)减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏(sū)后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了(le)显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势(shì)。本(běn)基金的投资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体 和制造业正经历(lì)触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会(huì)继续在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的(de)优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资(zī)部(bù)总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通道(dào)，在(zài)海外加息进入(rù)尾声后，社会流(liú)动性(xìng)将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货币(bì)环境有(yǒu)利于权(quán)益市场(chǎng)行情的(de)开展，二(èr)季度指数(shù)仍有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目标价的相关(guān)品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部(bù)分(fēn)科技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电(diàn)等个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，对于(yú)人(rén)工(gōng)智能这(zhè)一(yī)非(fēi)常宏(hóng)大(dà)的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度(dù)。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一(yī)项(xiàng)会对目前(qián)的(de)生产和(hé)生活方式带来重大变化(huà)的技(jì)术变革，值得(dé)我(wǒ)们投入非常多的精力去跟(gēn)踪和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的(de)评估(gū)这(zhè)项技术(shù)革(gé)命(mìng)给具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关(guān)的持仓。后续我们会(huì)紧密(mì)跟踪(zōng)。一(yī)季度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电动车和(hé)光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到(dào)了一些(xiē)短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部分个股出(chū)现了较大回(huí)调，目前(qián)行(xíng)业整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平处于(yú)历史较低位置，而这两(liǎng)个行业未来的(de)发展方向还是相对(duì)比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一(yī)季度(dù)的(de)市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉(sù)我们(men)，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注(zhù)长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工智能的发展是(shì)一个长期因素，我们(men)还没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标(biāo)。好资产的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势(shì)维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以(yǐ)及在(zài)好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期(qī)利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持(chí)了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持了(le)工商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　<大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水/p>

　　过(guò)去的(de)一个季度，姜诚表(biǎo)示(shì)，自己的组合没有大的变化(huà)，是(shì)因(yīn)为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场(chǎng)提供的(de)较低估值水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切换的市场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投资(zī)是(shì)一项苦差事，需要随(suí)时(shí)准备(bèi)证伪自己的(de)观(guān)点，需(xū)要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

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