财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(h有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看uì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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