昨夜，美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)股(gǔ)持续(xù)暴跌，内外盘商品(pǐn)期货(huò)全线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间周二，美(měi)股三大指数集体(tǐ)低开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地(dì)区性(xìng)银行股又崩了，第(dì)一共和银行股价重挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地(dì)区性银行股再次(cì)大跌，导致美国国(guó)债价格飙升，短(duǎn)期(qī)市(shì)场利率大幅(fú)下跌，债券交(jiāo)易(yì)员不再完全(quán)押注美(měi)联储会再加息25个基(jī)点。6月的美联储利(lì)率掉期合约目前(qián)反映出，央(yāng)行基准利率(lǜ)仅(jǐn)比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率高出20个基点，这暗示未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的可(kě)能性约为80％。而本周早(zǎo)些时候(hòu)，交易员(yuán)认为美(měi)联储在(zài)5月份加息几乎(hū)是肯定的，且6月份有可能进(jìn)一步加(jiā)息(xī)。除了大幅降(jiàng)低加息的可能性外，掉(diào)期交易(yì)还显示，市场(chǎng)对利率见顶后(hòu)美联储降息的(de)押注有所增加(jiā)，他们预计到年底联邦基金利率预计在(zài)4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美股(gǔ)时(shí)段，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货05合(hé)约跌破100美(měi)元/吨(dūn)，日(rì)内跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次(cì)。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原油跌1.96％，报(bào)80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘方面，截至昨日23时(shí)收(shōu)盘，国内期货主力合约几(jǐ)乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦(jiāo)炭(tàn)、铁(tiě)矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布(bù)伦特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色金属全线下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)：众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公(gōng美国总统奥巴马几岁)布(bù)了一项(xiàng)将债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题和削减支出捆绑(bǎng)的计划，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)同(tóng)时还要削(xuē)减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的政府(fǔ)支(zhī)出。

　　同在(zài)周二，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦警告称，如果美国国会(huì)不(bù)提高政府的债(zhài)务上限，由此产生的债务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来几年的(de)利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦(lún)称，提高或暂停(tíng)31.4万亿美元的债务上限是(shì)国会的一项“基本(běn)责任”，如果违约将产生一(yī)场经济和(hé)金融灾难，使借贷(dài)成本永久(jiǔ)提高，增加未来的投资成本(běn)。如果不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临信(xìn)贷市场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和依赖社会保(bǎo)障的(de)老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜(bài)登(dēng)正(zhèng)式宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国(guó)总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法(fǎ)新社(shè)称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入(rù)到一(yī)场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登在推特(tè)上写道：“每(měi)一代人都要(yào)经(jīng)历为了民(mín)主挺身而出(chū)的(de)时刻，为(wèi)了他们的基本自由挺身(shēn)而(ér)出。我相信这是我们的时(shí)刻。这就(jiù)是我竞选(xuǎn)连(lián)任美(měi)国(guó)总(zǒng)统的原因(yīn)。加(jiā)入(rù)我(wǒ)们，让(ràng)我们完成(chéng)这项任务(wù)。”拜登还附(fù)上了一(yī)段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜登在民(mín)主党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但(dàn)他的年龄可(kě)能受到“持续而激(jī)烈”的(de)审视。拜(bài)登(dēng)已经80岁(suì)，到第(dì)二任期(qī)结束时，这位资深民(mín)主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播(bō)公(gōng)司（NBC）上周末发布的(de)一项(xiàng)民调显(xiǎn)示，70％的(de)美国(guó)人包括51％的民(mín)主党人，认为(wèi)拜(bài)登不应该(gāi)参选。不(bù)支持他参选(xuǎn)的人中，69％的人认为年龄(líng)是一个主要(yào)或次(cì)要(yào)原因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动(dòng)节期(qī)间风控工作安排(pái)

　　昨日，国内各家期货(huò)交易(yì)所(suǒ)公布(bù)劳动节(jié)期(qī)间有(yǒu)关工作安排，调整相关期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水(shuǐ)平。

　　上期(qī)所(suǒ)通知称，自(zì)4月(yuè)27日起(qǐ)第(dì)一个未出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易(yì)日收(shōu)盘(pán)结算时，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度(dù)调整为10％；白银期货合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调整为13％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)16％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第一个未(wèi)出现单(dān)边市的(de)交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金比例调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为7％；其(qí)他品(pǐn)种期货合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例(lì)和涨跌停(tíng)板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月(yuè)27日起第一个未出现单边(biān)市的交易(yì)日收盘结算时，国际铜期货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃(rán)料油期货合约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自(zì)第一(yī)个未出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的(de)交易日收盘(pán)结算时，所有品种期货(huò)合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商所(suǒ)方(fāng)面，自4月(yuè)27日结(jié)算时起，菜(cài)粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货合约的交易保证金标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后(hòu)，自品种持仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边(biān)市的第一个交(jiāo)易日结算时起，上述(shù)品种(zhǒng)期货合约的交易保证(zhèng)金标准和涨跌停板幅度恢复(fù)至调整(zhěng)前水平。

　　大商(shāng)所通(tōng)知(zhī)称(chēng)，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期(qī)货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为7％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调(diào)整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和(hé)液化石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)8％，交易保证金水平调整为(wèi)9％；其他期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)维持不变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各期货(huò)持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现涨跌停(tíng)板(bǎn)单(dān)边无连续报(bào)价(jià)的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调整为6％，套(tào)期保值交易保证金水平调整为7％，投机交(jiāo)易(yì)保证金水平(píng)调整(zhěng)为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节前(qián)标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维(wéi)持不变。

　　中(zhōng)金所公告(gào)称，自4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约的交易保证金美国总统奥巴马几岁(jīn)标准分(fēn)别(bié)调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓(cāng)量最(zuì)大的(de)合约(yuē)未出现单边市的第一个交易日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各合约的交易保证金标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期(qī)权各合约(yuē)的保证金调整系数根据(jù)相应(yīng)股指期货的(de)交易保(bǎo)证金标(biāo)准进(jìn)行调(diào)整(zhěng)。

　　广期(qī)所公告称(chēng)，自(zì)4月27日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货(huò)合约涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合(hé)约未出现(xiàn)涨跌停板单边无(wú)连续报(bào)价(jià)的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货价格走势背离，期货主力(lì)LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌(diē)4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货(huò)分析(xī)师孙一(yī)鸣(míng)表示(shì)，近(jìn)期生(shēng)猪现(xiàn)货偏强的主要原因(yīn)有四点：一(yī)是短期(qī)二次育肥(féi)造(zào)成货(huò)源(yuán)有(yǒu)所收紧(jǐn)；二是来自政策面的支撑；三(sān)是近期降雨导致调运不便；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧(jiù)在于产业基本面(miàn)偏(piān)弱(ruò)的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中小养户惜(xī)售推涨情绪较浓，且南(nán)北部(bù)分区域二(èr)次育肥采购量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相(xiāng)对(duì)强烈，期(qī)现货价(jià)格同时(shí)上(shàng)涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观(guān)预期，但已注入升水，反弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明显(xiǎn)承(chéng)压。同时，套保资金介入。因(yīn)此(cǐ)周二(èr)期货盘(pán)面减仓大(dà)跌。”华联(lián)期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端(duān)来看，截至3月末，全国能(néng)繁(fán)母猪存栏相当于正常保(bǎo)有量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及生猪(zhū)存(cún)栏(lán)依旧处于高位，意味着(zhe)今年一季度去产(chǎn)能不及预(yù)期，供(gōng)应偏(piān)宽松(sōng)是(shì)事实。从目前的存栏以及屠(tú)宰企业库(kù)存来看(kàn)，今(jīn)年下半年市场不会出现生猪货源紧张或猪肉(ròu)紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至今年(nián)下半年。

　　格(gé)林大华期货生猪分析师张晓君介绍(shào)，从(cóng)月(yuè)度初生仔(zǎi)猪(zhū)来看，农业部监测数据显示，去年9月(yuè)到今年2月(yuè)全国新生仔猪(zhū)数量各月(yuè)环比增幅逐月增加(jiā)，至少对应到今年(nián)7月生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加(jiā)约(yuē)3％，预计二(èr)育猪源仍将支(zhī)撑出栏体重。

　　值得一提的是，目(mù)前(qián)生猪养殖逐步向规模化(huà)、集团化(huà)方向发展，而且规(guī)模化(huà)占比得(dé)到明显提升。蒋琴表(biǎo)示(shì)，今年猪场中大(dà)猪存栏(lán)量明显高(gāo)于去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号(hào)文(wén)件(jiàn)将“稳定生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标(biāo)细化为(wèi)“强化以能繁母猪(zhū)为主的生(shēng)猪产能调控”，将(jiāng)全国能(néng)繁母猪数量(liàng)稳定在(zài)4100万(wàn)头(tóu)的正(zhèng)常保有量，可见国家稳(wěn)猪价的决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随着(zhe)屠宰场持(chí)续入冻，冻品库存持续攀升(shēng)。卓创资讯数据(jù)显示，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容(róng)率(lǜ)为31.9％，明显高于去年最(zuì)高点(diǎn)28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品(pǐn)销售不(bù)畅，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的高库(kù)存水平(píng)将抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总结为(wèi)持续向好(hǎo)发展态势，政策引导及市(shì)场预期向好，加上居(jū)民收入增加、消费意愿增强(qiáng)等利好因素(sù)，都是猪(zhū)肉消费的助力(lì)。但是，实际需求(qiú)却一(yī)直不温不火。目前看(kàn)，今年生(shēng)猪(zhū)的需求大概率将回归到正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一(yī)鸣也表示，此次需求好(hǎo)转(zhuǎn)主要在(zài)于冻(dòng)品(pǐn)入库以及(jí)二育(yù)支撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从(cóng)走量看并未(wèi)出现(xiàn)明显提(tí)升，随着二季度气(qì)温升高，需求逐步降低，预计需求再(zài)次回归至低迷状态(tài)。4月底到5月预计(jì)集团企(qǐ)业出栏计划或(huò)继续增(zēng)加，市场整(zhěng)体处于供(gōng)大于求状态，现货价格“五一(yī)”后或继(jì)续(xù)回落(luò)为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供(gōng)给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短线反(fǎn)弹(dàn)。然而(ér)，假(jiǎ)期效应过后，市场情绪(xù)逐渐褪去(qù)，猪(zhū)价将重回供需(xū)基本面(miàn)。当(dāng)前(qián)距“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货盘面资(zī)金(jīn)已经提前反(fǎn)映(yìng)了(le)市场情绪。建(jiàn)议投资者控(kòng)制仓(cāng)位，防范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合(hé)来看，猪价(jià)颓势不改，大(dà)概(gài)率(lǜ)仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场预期二(èr)季(jì)度二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月份(fèn)达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏量大概(gài)率(lǜ)环比(bǐ)下降。而(ér)11月(yuè)份正值猪肉消费旺季，供(gōng)减(jiǎn)需增预期下，相对支(zhī)撑当期生(shēng)猪价格(gé)，故(gù)目前盘面11月价格相(xiāng)对坚(jiān)挺。不过在(zài)国家良好(hǎo)调控(kòng)之下，能(néng)繁(fán)母猪产能并未(wèi)过(guò)度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅上涨的基础条件。在国家(jiā)政策(cè)端稳定猪(zhū)价意愿(yuàn)强烈的背景下(xià)，期价(jià)上行压力恐加大，追涨风险积聚，操作上(shàng)，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机卖出套(tào)保锁定利润为(wèi)主。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长(zhǎng)期(qī)需(xū)求(qiú)不容(róng)乐观

　　昨(zuó)日，马来西(xī)亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个(gè)交易日下滑(huá)，并触及约一(yī)个月低(dī)点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情变(biàn)化多集中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方面，印度洗船事件为盘面(miàn)带(dài)来了压力；另一方面，市(shì)场对于第二波新冠疫情可能(néng)到来从而降(jiàng)低国(guó)内需(xū)求的(de)担忧(yōu)则进一步(bù)加速了盘面下滑。”国联(lián)期货(huò)农产品事业(yè)部(bù)分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡、日(rì)本等(děng)海外经验，第二波疫(yì)情的波(bō)及范围(wéi)预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪(xù)释(shì)放(fàng)后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳理(lǐ)来看(kàn)，目前处于短多长空的局(jú)面(miàn)。

　　据(jù)国海良时期货(huò)油脂分析师(shī)孙(sūn)啸介绍，开斋节(jié)后市场延续(xù)了(le)产地未(wèi)来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船(chuán)期(qī)现货报价分别为995美元(yuán)/吨(dūn)、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个交(jiāo)易日均有(yǒu)20美元/吨左右的(de)下(xià)跌。巨大的back结构也显示出市场(chǎng)对东南亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡(dàn)季(jì)以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布2月份(fèn)产(chǎn)量后得到强化。数据(jù)显示，印(yìn)尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万(wàn)吨，为历史同(tóng)期(qī)最高水平(píng)，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅远低(dī)于平均季节性减量(liàng)。目前(qián)产地(dì)已(yǐ)步入增(zēng)产(chǎn)季(jì)，在马来西亚(yà)摆(bǎi)脱洪水扰(rǎo)动后(hòu)，产区(qū)未来(lái)整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西(xī)亚出口大增美国总统奥巴马几岁(zēng)，库(kù)存超预期(qī)下降至167万(wàn)吨(dūn)，不过，4月份(fèn)马来西亚出口骤降，斋月节备货结束、主(zhǔ)要(yào)进口(kǒu)国植(zhí)物油供(gōng)应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植(zhí)物油(yóu)库(kù)存则继续增(zēng)高(gāo)至345万吨，充足的库存和(hé)竞(jìng)争(zhēng)油脂的影(yǐng)响或将冲击印度(dù)对棕榈油进口。”徽商期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师郭文伟表(biǎo)示(shì)，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入季节(jié)性增(zēng)产周(zhōu)期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产(chǎn)量环比增(zēng)加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初(chū)期，且今年4月份工(gōng)作日较少，产量预计在(zài)150万(wàn)吨以(yǐ)下，4月底马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油(yóu)库(kù)存预(yù)计开始(shǐ)小(xiǎo)幅度累库，且随着复产利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕榈油行情或维持承压回调(diào)走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印(yìn)度SEA数据显示(shì)，3月(yuè)份印度食用油进口113.56万吨，处于季(jì)节性中(zhōng)性位置，其中棕榈油进(jìn)口(kǒu)量高达72.8万吨，占比突出。但是(shì)其国内食用油峰值库存(cún)问题(tí)仍未解决。截(jié)至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目前已(yǐ)经(jīng)走负的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率(lǜ)出现萎缩(suō)。

　　此外，国内方(fāng)面，郭文(wén)伟(wěi)表示，国内棕榈油近月(yuè)进(jìn)口严重倒挂，远月(yuè)有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船(chuán)有所(suǒ)增加。海关数(shù)据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈油4—6月(yuè)进(jìn)口量预估分别在(zài)35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港(gǎng)口(kǒu)库存仍处在历史同(tóng)期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续(xù)4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕(zōng)榈(lǘ)油消(xiāo)费进一步(bù)好转，需(xū)求有望回升，国(guó)内棕榈油继(jì)续呈现去库走势(shì)。

　　展望后(hòu)市(shì)，孙啸认为，短(duǎn)期连(lián)盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可能。5月份东南亚(yà)天气(qì)值得关注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为明显，印尼次之。如果出现持(chí)续干燥天气，产区(qū)增产节(jié)奏将被打破(pò)，届时，棕榈油有望相对抗跌。

　　不(bù)过，在(zài)姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存(cún)利多因素支撑。国内(nèi)贸易商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进(jìn)口到(dào)港数量将明显减少。在此(cǐ)基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节(jié)性回(huí)暖。第二轮疫情(qíng)虽可能有影响，但(dàn)无法改(gǎi)变消费逐(zhú)步(bù)恢复的大势，国内(nèi)库存短期内仍可能加(jiā)速去(qù)化。长(zhǎng)期市场对于未来供应充裕的预期基本一致。天(tiān)气(qì)情况有所好(hǎo)转，马来西(xī)亚与印尼步入增产周期，供应增(zēng)加(jiā)而出口需求较(jiào)差，未来产地存在累库预期(qī)。与此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史极低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势，在(zài)豆油、菜油(yóu)未来存(cún)在(zài)集(jí)中供(gōng)应(yīng)压力的情(qíng)况下(xià)，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期(qī)利多因素对盘面有(yǒu)一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠加(jiā)全(quán)球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济环境偏弱，价格(gé)重心或逐步下移。”姜(jiāng)颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 美国总统奥巴马几岁