自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据W电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资(zī)金(jīn)在科创板投资(zī)上采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板块，体现出(chū)市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价值的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸(xī)引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子、计(jì)算机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块(kuài)的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指数(shù)仍(réng)有(yǒu)优(yōu)势(shì)，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半(bàn)导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个(gè)月的(de)公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实(shí)施(shī)。受(shòu)益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数(shù)逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄(chāo)底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　W电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是(shì)芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度(dù)价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体(tǐ)产业链(liàn)环(huán)节，具备(bèi)较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求(qiú)的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性需(xū)求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望(wàng)在(zài)今年下半(bàn)年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(yào)警惕国际局(jú)势以及通胀(zhàng)带(dài)来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及(jí)一些(xiē)真(zhēn)正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计半(bàn)导体(tǐ)和(hé)消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释(shì)放出来，下半年(nián)硬(yìng)科技的(de)投资(zī)机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库存(cún)的(de)时(shí)期，价(jià)格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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