北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市十二生肖中张牙舞爪是哪些动物以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团(tuán)队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)度看，北交所的(de)投资价(jià)值仍(réng)然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而(ér)且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是(shì)具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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