文/解运(yùn)亮博(bó)士信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思(sī)路(lù)已经发生(shēng)了大变(biàn)化。为市(shì)场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局(jú)势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出市(shì)场预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议，在方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年(nián)同期(qī)，也超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压(yā)力(lì)”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全(quán)面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了(le)疫后中国(guó)经济修复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳(wěn)增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前(qián)我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可能(néng)不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季(jì)度(dù)经(jīng)济的(de)良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实现(xiàn)“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是(shì)“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积(jī)极部(bù)署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造(zào)”。这(zhè)表明，对(duì)新能(néng)源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有望是(shì)未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会(huì)议提出“要(yào)推动平(píng)台企业(yè)规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对(duì)平(píng)台企业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季(jì)度社会(huì)消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议(yì)专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗néng)会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸(mào)规(guī)则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家可能是开放和(hé)合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大(dà)城(chéng)市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医(yī)疗服(fú)务点等(děng)。21个超大特大(dà)城(chéng)市的城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策(cè)，如(rú)疫情防控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击(jī)资本无序扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联(lián)网等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成效，但(dàn)客观(guān)上也一定(dìng)程度上影响了(le)市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确(què)表示，要(yào)慎(shèn)重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求已经落到了实(shí)处，没(méi)有(yǒu)收缩性(xìng)政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受(shòu)到(dào)了(le)全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到(dào)了(le)淄博市政府在(zài)搞好营商(shāng)环(huán)境(jìng)、促进经济增长上的努力(lì)。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博(bó)市(shì)政府可(kě)能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路都在发生大变化，为市场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议(yì)向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年(nián)4月(yuè)份的(de)政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认(rèn)为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同志为核心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区(qū)各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社(shè)会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和(hé)安全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未(wèi)来(lái)出现(xiàn)地方性流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的巨(jù)大(dà)消费(fèi)动(dòng)能），宏(hóng)观(guān)政策靠前(qián)协同发力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔(gé)一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一(yī)段是对当(dāng)前(qián)经(jīng)济中(zhōng)面临的(de)问题的定(dìng)性，问(wèn)题决(jué)定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就(jiù)有什(shén)么(me)样的对策，对(duì)问题(tí)的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(tí)定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不(bù)但不(bù)会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中国(guó)特(tè)色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认(rèn)真(zhēn)落(luò)实中央经济工作会(huì)议精神，坚(jiān)持稳中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形(xíng)成推动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持(chí)续发力），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现质的有效提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体系，既要逆(nì)势(shì)而(ér)上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在优(yōu)势领域做大做强。要夯(hāng)实(shí)科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风(fēng)险（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要(yào)加力(lì)提效，稳健的货(huò)币(bì)政策(cè)要精(jīng)准(zhǔn)有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要(yào)多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗热度(dù)高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策(cè)激励(lì)的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业公(gōng)平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心(xīn)和元气(qì)不(bù)足问(wèn)题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法合规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解决企业(yè)账款拖欠问题(tí)。要推动(dòng)平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平(píng)台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国(guó)家机构改革(gé)方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外(wài)商投资放(fàng)在更(gèng)加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革(gé)化险工(gōng)作(zuò)。要坚持房子是用来住(zhù)的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房(fáng)地产(chǎn)业发展新模(mó)式。在超大特大城市(shì)（《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大(dà)连(lián)14城。）积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长点，有利(lì)于房(fáng)地产市场(chǎng)实(shí)现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)建设（“平(píng)急两用(yòng)”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就业(yè)优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办发(fā)布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给(gěi)予一次性(xìng)增人增资，核增部分据(jù)实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总(zǒng)额预算基(jī)数。我们(men)预计后续青年(nián)失业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎峰(fēng)度(dù)夏电力供应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保(bǎo)障，全(quán)面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问题去(qù)，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的(de)表述以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次(cì)会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报(bào)告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中(zhōng)心

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