金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生(shēng)产物资通胀压(yā)力(lì)进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季(jì)度的时(shí)间，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经济(jì)和(hé)政(zhèng)策的不确定(dìng)性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人(rén)数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温。同(tóng)时国内社融(róng)超(chāo)预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外(wà上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗i)衰退预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预(yù)期将会(huì)继(jì)续影响有色(sè)金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据(jù)疲软增加美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然(rán)利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属大幅回落上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗(luò)等因素综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关(guān)注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等(děng)白银行情企稳(wěn)再(zài)低位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等宏观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢(féng)低做多配置依(yī)然是(shì)核心建(jiàn)议。

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