财联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要(yào悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调整评(píng)估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临(lín)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来(lái)避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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