本轮新(xīn)股(gǔ)中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大(dà)陆(lù)收入第(dì)三(sān)大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，晶合(hé)集成(chéng)已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语yù)的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率(lǜ)算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未来(lái)主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhu张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语āng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆(bào)发，22年业(yè)绩(jì)更进(jìn)一步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过(guò)程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司(sī)面对的压力(lì)显然是要(yào)比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞争而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料(liào)为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化(huà)纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行(xíng)业景气度(dù)也一般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行(xíng)业(yè)营销与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续(xù)独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的(de)数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业(yè)有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入比(bǐ)重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系(xì)为电网企业、工商业企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司(sī)，主要是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业(yè)务为射(shè)频(pín)前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信(xìn)射(shè)频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等(děng)。

　　射(shè)频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司(sī)的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从(cóng)事防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团(tuán)。成立至今，航天南(nán)湖已成为我国防(fáng)空预(yù)警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联(lián)交(jiāo)易占比越来越高，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主要为移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户(hù)提供移(yí)动互联网数(shù)字(zì)化(hu张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语à)虚拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提供(gōng)物联网(wǎng)流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及云(yún)终端(duān)解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供定(dìng)制化(huà)的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购销差价或(huò)服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的(de)公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩(jì)顶峰。

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