金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三(sān魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续(xù)走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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