金(jīn)融界5月4日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货(huò)涨跌(diē)互现，苹果、沪银(yín)涨超(chāo)3％，沪镍、沪(hù)金(jīn)、棉花涨超2％。跌(diē)幅方(fāng)面，SC原油、低硫燃料(liào)油跌超5％，PTA、燃(rán)料油、焦煤(méi)、液化石油气跌超4％，沥青(qīng)、生猪、纯(chún)碱跌超(chāo)3％。

　　市(shì)场担(dān)忧美(měi)国经济(jì)衰退，原(yuán)油大跌后反弹恐不易

　　周(zhōu)四(sì)早些时候，美联储宣布加息25个基点(diǎn)，此举拖累了油价，因为(wèi)更高(gāo)的利(lì)率可(kě)能(néng)会(huì)减缓经济增长(zhǎng)并打击能(néng)源消费。但(dàn)美联储(chǔ)也暗(àn)示可能会暂(zàn)停进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评估最近(jìn)银行破(pò)产事(shì)件的影响，并观(guān)察美国债务上(shàng)限的政治僵局如何(hé)解决，以及监测通胀。

　　美国财长(zhǎng)耶伦此前发出警告，如(rú)果国(guó)会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。受累于经济担(dān)忧，美国政府和(hé)国(guó)会正在讨论如(rú)何避(bì)免债务违约。市场对银行业危机和经济衰退(tuì)的(de)担忧情绪也再度升温(wēn)，这限制了油价反(fǎn)弹。

　　美国石油协会估计，截至4月(yuè)28日当周(zhōu)库存减少近(jìn)400万桶。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶，而前(qián)一周减少了510万桶。 不过，有(yǒu)分析认为，无论减(jiǎn)产(chǎn)规模有多大，都不太可能影响油价，因为(wèi)目前对(duì)美(měi)国经济的担(dān)忧似乎是(shì)石油市场的主导情(qíng)绪，而汽油库存的增(zēng)加(jiā)也无(wú)济于(yú)事。

　　光大期货：避险情绪(xù)推涨贵金属

　　避险(xiǎn)情绪(xù)推涨贵金属(shǔ)，周(zhōu)四盘中黄金(jīn)刷新高(gāo)点。隔夜市场美(měi)联储靴子落地，加息25个基点(diǎn)符合市(shì)场(chǎng)预期，缩(suō)表节奏不变(biàn)。市场普遍(biàn)关注，此次(cì)加息后是(shì)否会(huì)停止加息。从(cóng)美国经济来看，韧性十(shí)足，4月制(zhì)造业PMI指数为47.1，高于预(yù)期和前值，就(jiù)业数(shù)据继续强劲，通胀水平(píng)呈现(xiàn)回落。鲍威尔发(fā)言传递鹰派(pài)信号，通胀(zhàng)目标不发生改变(biàn)，是否停止加息决定于数据，3月(yuè)银行端风险事(shì)件已得到解决。综合(hé)来看，美(měi)联(lián)储将从通胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三(sān)方面探索货币政策(cè)路径，如若(ruò)6月初之前高利率(lǜ)带来的(de)风险(xiǎn)事件进(jìn)一步扩(kuò)大，美(měi)联(lián)储或将终止(zhǐ)当前紧缩政策(cè)，回归宽松(sōng)。利率和汇率的协同性将体现，等(děng)待美元指数破位，黄金(jīn)白银或有支撑。

　　避险情绪升温，节假日期间美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行倒闭，退市(shì)和(hé)被收购随(suí)之(zhī)而来，另外美(měi)国10余家区域性银行的评(píng)级被下调(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画diào)，高利率(lǜ)带来的流动性(xìng)风险(xiǎn)还在演绎(yì)。美国债(zhài)务(wù)上限触发时点(diǎn)或前移，若(ruò)不(bù)能妥善解(jiě)决，金(jīn)融(róng)市场(chǎng)或遭受冲(chōng)击(jī)，海(hǎi)外经济(jì)衰退题材(cái)一旦(dàn)重(zhòng)演，风险资产抛(pāo)售(shòu)潮或再次来袭，黄金白银(yín)或受避险(xiǎn)资金加持。

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