今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīn池子为什么被封杀g)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。池子为什么被封杀p>

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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