衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组(zǔ)成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上(shàng)看(kàn)，个人(rén)消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别(bié)该(gāi)未知船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行动中，不(bù)明船只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求(qiú)立(lì)即(jí)释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资者和商界人士的(de)密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储(chǔ)官员的(de)言论可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科(kē)和德(dé)国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者(zhě)，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪导致油价再度(dù)承压。随着美(měi)联储加息会议的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的(de)最低水平(píng)，市场对(duì)于(yú)美联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高度(dù)关注美联(lián)储(chǔ)利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性(xìng)成为(wèi)影响(xiǎng)整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的(de)风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也(yě)将维持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需(xū)求会有一(yī)定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连续(xù)半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原(yuán)油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来(lái)的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油(yóu)价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复(fù)杂局(jú)面(miàn)下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来(lái)看(kàn)油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅(fú)下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料(liào)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗油流入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电需求的(de)增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延(yán)期(qī)，目胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗前5月(yuè)的装船(chuán)已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有(yǒu)强(qiáng)弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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