5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一(yī)度跌超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再(zài)次借道(dào)股票ET保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次F“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的(de)单(dān)日资金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的(de)指(zhǐ)数(shù)类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续(xù)建立完(wán)善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度(dù)推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年(nián)新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位(wèi)区(qū)间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除(chú)了(le)证券(quàn)类(lèi)ET保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次F、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业(yè)随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源(yuán)行业(yè)只有在(zài)基本面比此前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差(chà)不(bù)多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别(bié保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)的系统性机会(huì)，更多(duō)将是(shì)优选个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新(xīn)能源行(xíng)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术进步(bù)都在(zài)以(yǐ)一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速(sù)度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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