美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利率DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品不变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即(jí)他们(men)现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品uán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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