华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头(tóu)对(duì)准的是(勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝shì)“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒(mào)着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的(de)风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报(bào)告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低(dī)于各自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的(de)形(xíng)式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的(de)支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的(de)一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也在(zài)报告(gào)刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持(chí)公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的(de)维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权(quán)，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括披露(lù)企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护车急救部(b勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ù)门(mén)，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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