金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月lor: #ff0000; line-height: 24px;'>黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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