投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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