近期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(d人+工念什么 人工念什么姓é)越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)人+工念什么 人工念什么姓分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　<人+工念什么 人工念什么姓strong>摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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