投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gō告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗ng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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