今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里)道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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