财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(j水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些īn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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