投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热(r踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮è)潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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