今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一(yī)次触及法(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着(zhe)美国再(zài)度陷入债务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂(zàn)停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些(xiē)年(nián)似乎频频(pín)上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务(wù)从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于(yú)新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和(hé)特朗(lǎng)普政(zhèng)府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的(de)双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一(yī)般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限(xiàn)制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二(èr)次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了(le)对(duì)美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就或多或(huò)少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的(de)支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增(zēng)长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语shòu)权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(fǒu)则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器(qì)，被在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的(de)是(shì)，如(rú)果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划(huà)于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的借贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的(de)六七年里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服(fú)务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会面临(lín)类似的分裂(liè)局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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