近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(cāng)股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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