一度(dù)被称为“机(jī)构投资者(zhě)风(fēng)向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大(dà)变局，个人投资者不(bù)仅在新(xīn)发基金(jīn)中占据主(zhǔ)流，存量产品也超过(guò)了(le)机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，在(zài)基(jī)金行业ETF投(tóu)教工作成(chéng)效(xiào)显著(zhù)，ETF交易工具优(yōu)势被投资者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及投(tóu)资热点轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背(bèi)景下，国(guó)内资本市场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的(de)转变。长期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个人投资(zī)者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全(quán)市场数据看(kàn)，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比超过(guò)了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示(shì)，2018年以前(qián)，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要(yào)集中在(zài)几大宽基ETF，一般都(dōu)是机(jī)构(gòu)投资者做配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠加(jiā)全行业指数(shù)相关业务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优(yōu)势，越来越被普通个人投资者(zhě)认(rèn)知，从而(ér)使(shǐ)个人股票占(zhàn)比(bǐ)的大幅提升。

　　具(jù)体到今年新(xīn)发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国泰基金也(yě)分析(xī)，今年以来A股市场(chǎng)持续回暖，投资者情绪比较积极(jí)，新发产品募资环(huán)境比(bǐ)较(jiào)好，也(yě)越来越(yuè)受(shòu)到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民(mín)转(zhuǎn)化而来，这些个人投资(zī)者(z韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说hě)也(yě)认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮(lán)子股(gǔ)票，胜率大(dà)概(gài)率更高，相对于个股来说，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个人投资者(zhě)“买新不买(mǎi)旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的把控较严格，在看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比(bǐ)呈攀(pān)升势(shì)头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人(rén)在股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金(jīn)，股票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成为过(guò)去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人(rén)占(zhàn)比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占比较高(gāo)的行(xíng)业或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中(zhōng)，个人投(tóu)资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份(fèn)额(é)也是在增长的，这一(yī)数(shù)据(jù)更(gèng)代表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行业或主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也在不(bù)断抬升(shēng)。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研(yán)的过程中韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说，我(wǒ)们发(fā)现大部分投资者都会将较为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品(pǐn)作为尝试(shì)。潜移默化中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合配置(zhì)中的一个重要(yào)的台(tái)阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道(dào)，由于近年(nián)来行(xíng)业(yè)轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者把(bǎ)握比较均衡的(de)投资机(jī)会(huì)，受到资金关(guān)注(zhù)。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的风(fēng)险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场(chǎng)上(shàng)行时，行业和(hé)主题(tí)异彩纷呈，机(jī)会又多上(shàng)涨(zhǎng)空间又大，风险偏好(hǎo)也(yě)随(suí)之上升，所(suǒ)以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表(biǎo)示，近五(wǔ)年市场(chǎng)成交热情的(de)提升(shēng)带来了(le)A股市场的大幅发展(zhǎn)，个人投(tóu)资者入市规模激增，而(ér)在(zài)经历了多(duō)种行情风格(gé)的(de)锤炼(liàn)后(hòu)，尤其是(shì)操作(zuò)难(nán)度较高的(de)2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的(de)难度有了(le)更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步(bù)伐；另一方面，近几年投资热(rè)点轮动较快，新的(de)投资领域(yù)带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的(de)投资门(mén)槛较低，运作透明度(dù)较高，因(yīn)而(ér)逐步获得个人投资(zī)者的(de)认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发(fā)成熟、有效(xiào)性提升，个人(rén)投资(zī)者(zhě)对于β收益(yì)的认知将越(yuè)来越深入，近几年可以看(kàn)到更多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投资工(gōng)具；另一方面(miàn)，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此行业主题(tí)基金ETF更容易受(shòu)到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现明显的(de)提(tí)升(shēng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)个人占比超过(guò)机构(gòu)，有利于股民转为基民，为(wèi)投资者分散(sàn)风险，提升交(jiāo)易(yì)活(huó)跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资者大(dà)都由股民(mín)转化而来(lái)，个人(rén)投(tóu)资者发(fā)现ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平滑风险，也能够获得(dé)交(jiāo)易(yì)的参与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与市(shì)场。相比个(gè)股来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资者选择(zé)ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能交(jiāo)易频率更高，也更容易受到市(shì)场消(xiāo)息的影响，这对于(yú)我们(men)基金管理人的持续运(yùn)营和(hé)投资者(zhě)陪伴都提出了更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带来更活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引力的市(shì)场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说