全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号苏修是什么意思，苏修是什么意思重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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