衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国(guó)商(shāng)务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速较(jiào)去(qù)年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续(xù)第(dì)四(sì)个季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖(tuō)累(lèi)项是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，这(zhè)是核心PCE连(lián)续(xù)第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突(tū)发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始拦截并识别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系(xì)统被关闭(bì)并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮，美(měi)方(fāng)要(yào)求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过(guò)境国际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的视(shì)频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是一次友好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰(lán)人(rén)民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储作为主要(yào)央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发(fā)股市(shì)波(bō)动(dòng)。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为(wèi)外界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国(guó)外政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布(bù)的视(shì)频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国(guó)际油(yóu)价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)次美国(guó)银行(xíng)业风险再次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承压(yā)。随(suí)着美联储加息(xī)会议的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联(lián)储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业(yè)危机风险(xiǎn)在(zài)未(wèi)来一(yī)段时间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注(zhù)意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日(rì)举行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也(yě)将(jiāng)维持(chí)加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对(duì)于需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储加息(xī)后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下(xià)区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响也会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关(guān)性较强的(de)高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺(wàng)季的(de)临近，本月从(cóng)中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南(nán)亚(yà)公用事业(yè)发(fā)电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时(shí)间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不(bù)过基(jī)本面差(chà)异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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