公募基(jī)金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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