近期(qī)市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(b水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样ǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是(shì)错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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