“非(fēi)农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业数据(jù)公布后，美国国(guó)债价(jià)格盘中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位。互换合约(yuē)定价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率(lǜ)增加(jiā)，预计未来两次会议期间将(jiāng)加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业(yè)平(píng)均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息(xī)当天以(yǐ)来(lái)最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季(jì)报公(gō乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ng)布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和(hé)美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多来(lái)最差(chà)单(dān)日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于市(shì)场预期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少(shǎo)，私人服(fú)务(wù)行业整体(tǐ)表现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造(zào)业目前持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也显示出就业(yè)市场(chǎng)边际降温的(de)更多迹象，5月失业人(rén)数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会(huì)继(jì)续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失(shī)业率回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会(huì)引发市场和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市场供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随(suí)着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开始降温(wēn)，5月工资增(zēng)速(sù)环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概率事件(jiàn)，还(hái)需要关注后(hòu)续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业(yè)市(shì)场状态可以支撑在通胀压(yā)力较(jiào)大时继(jì)续(xù)加息。美联储利率会议落地前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附(fù)近偏(piān)强运行，随着美国政府债务上限问题落地，美(měi)债收益率(lǜ)风险偏向(xiàng)上行，预计(jì)国(guó)际金价(jià)在(zài)1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部长(zhǎng)级会(huì)议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步减产，以提(tí)振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道(dào)称，欧佩克(kè)+不太可能在会(huì)议(yì)上决定进(jìn)一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息(xī)意(yì)味着(zhe)更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集(jí)团的市场(chǎng)份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司OANDA的(de)高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没(méi)有人想在欧(ōu)佩克(kè)+会议(yì)之前做空原油，交易(yì)员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持(chí)石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做(zuò)出任何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的可(kě)能(néng)性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基在与(yǔ)爱(ài)沙尼亚总统(tǒng)的(de)联合新闻发(fā)布会(huì)上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽(zé)连斯(sī)基说，不(bù)是因为不想，而是(shì)因为(wèi)目前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国(guó)之前需要更(gèng)多安全(quán)保障，乌(wū)克兰需要把这些保障都(dōu)写在(zài)纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安(ān)全保(bǎo)证(zhèng)，有资格(gé)成为北(běi)约成员(yuán)。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援(yuán)引(yǐn)俄新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国领导人明确(què)表示，除(chú)非向基辅提供加入北(běi)约的路(lù)线图，否则他将不(bù)会出席7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备(bèi)，基(jī)辅正在(zài)等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入(rù)北约一(yī)事，法国、德(dé)国(guó)等北约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北(běi)约外长会期(qī)间表示(shì)，德国(guó)不认为(wèi)北约应(yīng)该在(zài)近期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一(yī)些(xiē)北约成员国也(yě)不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北约成员国(guó)，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观(guān)市(shì)场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市(shì)场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美国债务上限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取(qǔ)消了(le)政府31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次(cì)违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联(lián)储本月会议(yì)或暂(zàn)停加(jiā)息的预期推动下，美元指数(shù)回落(luò)至一(yī)周低点，对风(fēng)险资产的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情(qíng)绪，同(tóng)时市(shì)场也(yě)在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳增(zēng)长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格(gé)表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息(xī)比较热(rè)闹，前有云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发(fā)酵(jiào)，后有(yǒu)收储传闻，然(rán)而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐(zhú)步归于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商品行情分析系(xì)统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易(yì)被破，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振有小幅(fú)上行，但(dàn)市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑(chēng)，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期(qī)归(guī)来，市场传言称国(guó)储今年(nián)将(jiāng)收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影响持(chí)续多(duō)日(rì)。直至5月月中，收储传(chuán)闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实(shí)，市场影响逐步消(xiāo)失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一(yī)季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然激(jī)烈。中信建投期货能化分(fēn)析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上(shàng)涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息息(xī)相(xiāng)关(guān)。他指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四大工(gōng)业(yè)原(yuán)料，是(shì)关系国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个(gè)事(shì)实(shí)：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶的自给(gěi)率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从(cóng)中国本(běn)身的(de)天然(rán)橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在(zài)当(dāng)前诡(guǐ)谲(jué)多变的国(guó)际政治格局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)储(chǔ)备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储的对(duì)象是国产全乳胶(jiāo)（即期货(huò)交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对(duì)于整个(gè)天(tiān)然橡胶的(de)年产(chǎn)量来(lái)说(shuō)非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求(qiú)几(jǐ)无(wú)影响(xiǎng)。但是(shì)如果(guǒ)收(shōu)储的对象(xiàng)是交割品的话(huà)，性质就不同了(le)。因为(wèi)目前全(quán)年(nián)国产全(quán)乳的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来，如(rú)果国(guó)储轮(lún)储(chǔ)橡胶事(shì)件成(chéng)立，根据交割品的(de)供求判断(duàn)影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历(lì)史上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进(jìn)程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应不(bù)会即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改(gǎi)变(biàn)，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需(xū)求并未有(yǒu)趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)胡(hú)华钎告诉(sù)记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入季节性的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预计6月(yuè)中旬全(quán)面开割(gē)，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全(quán)面开割，目前(qián)主要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但是(shì)由于目前天(tiān)然橡胶上游(yóu)原料价格(gé)相(xiāng)对偏低，胶农割胶积(jī)极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应端(duān)将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常(cháng)，产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)。目前云南(nán)产区大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较多(duō)降雨，干旱情况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常(cháng)。泰(tài)国东北(běi)部产(chǎn)区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量(liàng)逐步(bù)增加(jiā)。同时根据(jù)历(lì)史降雨(yǔ)数(shù)据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下(xià)的(de)概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍(réng)然(rán)能够保证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼(ní)诺”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发(fā)行情(qíng)上(shàng)涨的(de)主要因素(sù)。

　　从乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思需求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)研究院能化高级(jí)分(fēn)析师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订(dìng)单(dān)量较(jiào)为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎用原(yuán)料价格处(chù)于(yú)低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经销(xiāo)商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新数据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之(zhī)内销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍(réng)存(cún)，企业排(pái)产积极性不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个(gè)别企业因(yīn)内(nèi)销出(chū)货压力加大，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力(lì)，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本(běn)企业(yè)产能利用率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于(yú)供需(xū)两(liǎng)弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧(qí)较大。“主要(yào)是不同(tóng)的市场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前(qián)市(shì)场对今年的(de)预期(qī)过(guò)高。从下游轮胎(tāi)行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国内(nèi)轮胎(tāi)开工、产量和出(chū)口(kǒu)同比数据还是不(bù)错的(de)，反映(yìng)国内实际需求并不差(chà)。但是(shì)从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车刺(cì)激政策(cè)退出(chū)，今(jīn)年国内汽车(chē)市场(chǎng)相(xiāng)对(duì)疲软，价格(gé)战等负面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库(kù)存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国内需(xū)求不行(xíng)，但是其实是进口(kǒu)过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一(yī)方面中(zhōng)国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率波(bō)动；另一方面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及(jí)美国银行危机和(hé)美债上限问(wèn)题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随(suí)宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢(huī)复(fù)速(sù)度仍然(rán)偏(piān)慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的因素主要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来(lái)看，外需受海(hǎi)外经济(jì)衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色(sè)。外需走弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源(yuán)涌入(rù)国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出(chū)现一(yī)波反(fǎn)弹(dàn)行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向交易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出(chū)现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删(shān)减）

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