今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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