5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提升最(zuì)为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会(huì)成为(wèi)AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只金股同时被2家(jiā)及以上(shàng)的(de)机(jī)构共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾(gù)，小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则(zé)表(biǎo)现(xiàn)为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构(gòu)的(de)金(jīn)股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投资方(fāng)向(xiàng)做了(le)预判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区(qū)域(yù)规(guī)划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事(shì)件驱(qū)动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股(gǔ)票投资的(de)一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月(yuè)出(chū)现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大项目(mù)的(de)陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停(tíng)止小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词;同时，管(guǎn)理层对信用风险及资(zī)产价格风险的容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺(quē)口重回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局(jú)下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格(gé)局，长期看(kàn)二级(jí)市场估(gū)值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改(gǎi)革(gé)红利释放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策略判断在去小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词杠(gāng)杆的(de)背景(jǐng)下，要么(me)减少(shǎo)负债(zhài)，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济(jì)收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的(de)，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑(duì)付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等(děng)业绩增长确(què)定性高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市(shì)场(chǎng)带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性(xìng)亮点望(wàng)提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议(yì)备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下，市(shì)场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然(rán)是政策(cè)主要目标，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继(jì)续维持弱势下跌格(gé)局。

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