财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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