金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤(yóuMedical staff可数吗，stMedical staff可数吗，stuffuff)其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duMedical staff可数吗，stuffì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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