公募基金一(yī)季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏(piān)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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