看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(c空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗héng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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