昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的加(jiā)息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的(de)避险观(guān)望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪nián)年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据M观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据(jù)公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓(huǎn)和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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