券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的(de)基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一(yī)季报(bào)悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越sù)不(bù)如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有关(guān)，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收(shōu)下滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前(qián)十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的(de)研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业(yè)务(wù)冲击大(dà)的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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