金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲(qīn珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(bě珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄n)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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