近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorg敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗an Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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