燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一季报，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿(yì)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增(zēng)长，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公(gōng)司(sī)的(de)营(yíng)收增长幅(fú)度并(bìng)不(bù)大，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过(guò)，其(qí)高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关(guān)停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同(tóng)时淘汰低端落(luò)后产能，而(ér)新增(zēng)产能(néng)是为了利用(yòng)自(zì)身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩大高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的(de)占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出(chū)首款超高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二(èr)品牌”战(zhàn)略的(de)同(tóng)时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色(sè)产品组(zǔ)合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有(yǒu)所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全(quán)资子(zi)公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白(bái)酒行业的目的(de)是希望(wàng)借助白(bái)酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润大(dà)多实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成(chéng)本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内(nèi)地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化产能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开(kāi)始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费(fèi)用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工(gōng)数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片售空(kōng)置的土地(dì)也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资(zī)产(chǎn)处置的(de)方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部分收益主要系(xì)公司取得(dé)处置土地使(shǐ)用权等(děng)长期(qī)资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地(dì)块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万(wàn)千升/年搬迁新建项(xiàng)目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等(děng)，同时(shí)还(hái)有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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