3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一(yī)段时(shí)间(jiān)内持续(xù)下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续(xù)一(yī)段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价(jià)总水平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zh碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回(huí)落，加之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量食品和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预(yù)期(qī)明显改善。二季度经济(jì)增速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对(duì)中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速(sù)的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支持效果(guǒ)进一步(bù)显现(xiàn)，消(xiāo)费需(xū)求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居(jū)民(mín)预期稳定(dìng)，不(bù)存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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