金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博(武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距。武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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