美(měi)国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(f康师傅是哪国的牌子？ěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了(le)一(yī)些期(qī)限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎn康师傅是哪国的牌子？g)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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