美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触(chù)及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者(zhě)都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美(měi)国国债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市(shì)场定价也湖南电大几本，湖南长沙电大是几本表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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