金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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