市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格波动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证50所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文0ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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